在近期资本市场中，申万宏源发布了一份针对康耐特光学（02276.HK）的研究报告，维持其“买入”评级，这一观点引起了广泛的市场关注。报告指出，康耐特光学在未来三年内，即2024年至2026年，其归母净利润分别为4.18亿元、5.00亿元和5.93亿元，分别同比增长27.8%、19.6%和18.5%。这样的增长预期，不仅展现了康耐特光学强劲的盈利能力，也体现了其在国内外市场中的竞争优势。

康耐特光学作为一家专注于光学镜片制造的品牌，其历史可以追溯到1996年。最初，公司致力于树脂镜片制造，并逐渐在国内外市场中崭露头角。2000年，康耐特正式进入北美市场，开启了其国际化征程。此后，公司在2011年成功进入中南美市场，并在2013年收购了日本著名品牌朝日光学株式会社，进一步拓宽了国际市场。这些里程碑事件不仅证明了康耐特的国际影响力，也展示了其在全球镜片市场的领导地位。

在国内市场，康耐特光学同样表现出色。2018年，公司引入了国内第一条高折树脂镜片生产线，并在2020年成为中国最大的树脂镜片出口商，出口值位居中国首位。康耐特镜片以其高性价比和高折树脂镜片技术著称，特别是1.74折射率镜片，采用三井化工的全材料直供，原材料稳定性和品质把控上具有显著优势。这些产品不仅在国内市场上表现出色，还赢得了多家眼科医院和眼镜连锁店的广泛认可。

除了传统镜片业务，康耐特光学还在智能眼镜领域积极布局。随着科技的进步以及消费者对高质量光学产品的需求不断上升，智能眼镜市场的爆发为康耐特带来了丰富的成长空间。公司主要开发国际头部客户，并推动与手机大厂合作，依托其积累十余年的定制化镜片生产能力，有望陆续突破头部客户。贴合式镜片方案，区别于国内常见的卡扣式、插片式和磁吸式，显著提升了用户体验，镜片重量更轻，未来市场前景广阔。

申万宏源维持“买入”评级的背后，是对康耐特光学在国内市场和自主品牌建设方面积极发力的认可。近年来，康耐特光学不断在国内市场上发力，尤其是在自主品牌的建设上。通过差异化产品策略，公司带动了盈利水平持续改善。例如，公司标准化镜片毛利率超过30%，高折射率产品出货占比提升，定制镜片毛利率约60%。随着定制产品占比提升，整体毛利率预计将持续优化。

康耐特光学在泰国的高端折射率树脂镜片和半成品模块的自动化产线，不仅提升了生产效率，还降低了对美出口的风险敞口。国内市场方面，公司依托差异化1.74产品快速突破，虽然目前渠道覆盖率仍较低，但后续市场有望快速扩张。特别是在高度数高散光领域，康耐特的1.74折射率镜片被誉为性价比之王，赢得了不少消费者的青睐。

此外，歌尔科技计划根据情况连续认购及收购康耐特的股权，这一举动不仅显示了产业链对康耐特的认可，同时也为康耐特未来的增长打开了新的空间。歌尔作为智能硬件领域的重要参与者，其投资意味着康耐特将在其资源的加持下得到更多的发展机会。这一层面的合作将使康耐特在技术、品牌和市场拓展等方面形成更大的合力，进而提升其整体的市场竞争力。

从研发投入到市场营销，康耐特力求形成完整的生态链，这也是申万宏源对其良性发展前景的信心所在。康耐特光学在全球拥有多个生产及研发基地，为国内外业务的高速增长提供坚实支撑。其产品畅销至国内5000多家客户，并远销至欧美及东南亚90多个国家和地区，连续多年荣获全国外商投资双优企业称号。凭借卓越的研发实力和多项专利，公司荣获上海市高新技术企业的称号，并多次被评为上海市高新技术成果转化百佳企业。

康耐特光学在2023年全球树脂镜片市场表现尤为突出，不仅以显著的销售成绩稳坐全球销量榜首，更在销售额方面跻身全球前三甲。作为全球产品种类最为完备的树脂镜片生产商之一，康耐特光学秉承“科技引领视界，专业铸就未来”的企业理念，凭借其出色的研发实力和严谨的科学管理方法，在行业内享有盛誉。

值得一提的是，康耐特光学还公布了2025年受限制股份单位计划，旨在通过授出奖励作为合资格人士过往、现时或预期对集团所作贡献及忠诚的回报，使员工的利益与股东的利益一致，以留聘及吸引人才。这一计划将有助于公司进一步提升团队凝聚力和执行力，为未来的持续增长奠定坚实基础。

综合来看，康耐特光学在市场中展现出的良好发展态势与盈利能力的新动能，使其在智能眼镜与光学产品蓬勃发展的领域中成为值得投资的亮点。申万宏源维持其“买入”评级，正是基于对其长期增长潜力的认可与期待。在未来的市场竞争中，康耐特光学将继续发挥其技术优势和品牌影响力，不断拓展国内外市场，为投资者带来更加丰厚的回报。

1.申万宏源力荐康耐特：买入评级，深耕国内，自主品牌崛起介绍

2.本站文章推荐

3.相关作者介绍

4.来源信息

5.同作者文章